投資要點:

B2B動態(tài)跟蹤:

在“2017億邦行業(yè)電商峰會”上，千品貓汽配CEO唐發(fā)表了題為“汽配行業(yè)瘋狂爆發(fā)還剩下哪些條件？”，預(yù)計到2020年，中國汽車保有量將達(dá)到2.7億輛，中國已連續(xù)八年位居全球汽車銷量第一。預(yù)計2018年，中國將銷售2563萬輛乘用車和200多萬輛商用車。一線城市汽車平均車齡不到4年，而中國大約是4.3 -4.5年。從經(jīng)驗來看，大量汽車進(jìn)入售后維修市場5年以上，我們很快就會看到中國汽車后市場相對巨大的爆發(fā)。

美國汽車后市場已形成四大連鎖企業(yè)，其中AutoZone專注于DIY市場(DIY業(yè)務(wù)占比超過80%)，GenuineParts(納帕)專注于DIFM市場(DIFM業(yè)務(wù)占比超過75%)，AAP和奧萊利在DIY和DIFM業(yè)務(wù)上相對旗鼓相當(dāng)。美國四大維修連鎖企業(yè)是經(jīng)過幾十年的業(yè)務(wù)發(fā)展才引入互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的。汽車零部件市場多達(dá)上億個SKU，對信息需求高，上下游相對分散，是天然適合B2B模式的行業(yè)之一。目前國內(nèi)汽車后市場的汽配領(lǐng)域B2B平臺比較知名的有中馳車服、汽配龍、安。

投資策略:

我們看好B2B在汽車后市場未來的發(fā)展機會，但該領(lǐng)域B2B電商不在少數(shù)，部分汽配B2B平臺已經(jīng)退出，如諸葛修車。因此，我們認(rèn)為強大的數(shù)據(jù)匹配能力、配套的財務(wù)和倉儲配送能力是平臺健康發(fā)展的基礎(chǔ)，這對規(guī)模和資源提出了一定的要求。我們看好在汽車后市場布局B2B平臺的相關(guān)上市公司。

推薦公司:

隆基機械(002363):車易安2012年7月上市，a股上市公司隆基機械持股37%。2015年，車易安著力打造面向汽配經(jīng)銷商和汽車服務(wù)商的垂直服務(wù)平臺，包括汽配云供應(yīng)平臺、物流服務(wù)平臺和面向維修服務(wù)商的門店管理營銷系統(tǒng)平臺。截至2015年底，只有上海和山西兩個城市開通了汽車零部件同城交易，上海約有2000家經(jīng)銷商加入合作。公司目前股價13元/股，市盈率71倍，總市值50億元。

風(fēng)險警告:

汽車后市場爆發(fā)不及預(yù)期等。